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我们预计虽然2020年经济增速面临下行压力，但全部A股公司盈利增长依然有望达到5%-10%之间，ROE水平预计基本稳定，ROIC预计出现小幅改善。看得更远一些，我们认为A股市场未来的范式有望逐渐转变为在经济总量增速平缓下行时，伴随着产业转型升级，行业集中度提升，公司提质增效的持续。上市公司ROE能够做到基本稳定甚至略有改善，这将意味着估值体系基本稳定，上司公司盈利多数时候能够实现一定程度的正增长，如果视角再延展到全球，如果A股上市公司ROE、ROIC能够企稳乃至回升，那么在金融开放年代的A股市场，从其整体估值水平来看，依然是全球低利率低增长背景下最具投资价值的资产之一，A股整体来看依然有望走向一个长期慢牛的黄金时代。
8月21日，据BBC报道，英国政府收到超额支付的2800万英镑学生贷款，包括已经还清却仍在偿还的情况。美国：政府、学生“为贷所累”根据外媒报道，美国学生贷款的违约率自2012年以来不断飙升。上一个季度违约率在35%，超过信用卡违约（23%）、汽车贷款违约（21%）和按揭贷款违约（11%）。一些没有偿清本金的还款人面临利息的不断迭加。
责任编辑：陈靖[文/观察者网 徐乾昂]美联储主席鲍威尔近日“鸽声”不断，昨晚（1月10日）重申会在利率问题上“保持耐心”。但谈及正在不断冲击记录的美国债务规模，他又担忧了起来，称这个问题“别无选择，只能面对”：未来的美联储资产负债表规模将显著低于当前水平。
值得注意的是，去年11月1日，习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话上指出，“支持民营企业发展，是党中央的一贯方针，这一点丝毫不会动摇。”这次会议指出：有的人提出所谓“民营经济离场论”，说民营经济已经完成使命，要退出历史舞台；有的人提出所谓“新公私合营论”，把现在的混合所有制改革曲解为新一轮“公私合营”；有的人说加强企业党建和工会工作是要对民营企业进行控制，等等。这些说法是完全错误的，不符合党的大政方针。
黄金从4小时来看，黄金暂时呈现相当窄幅的交投，整体黄金维持在1430-1414区间内震荡运行，由于长时间的震荡，均线方面处于纠结状态未有任何参考作用MACD红色动能柱显现后不变，且实体较窄，KDJ随机指标略偏向下，但有形成死叉的可能性出现，暗示黄金短线上涨动能不足，或展开一定程度的回撤。在1430-1414区间突破前，继续看待黄金持续改区间内的震荡。综合来看，今日操作思路上建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方重点关注1433-1435一线阻力，下方短期重点关注1415-1420一线支撑。
《意见》提出的一系列改革目标，抓住影响我国商业流通的关节点提出了改革要求。如探索优化食品经营许可条件，放宽发行书报刊的审批要求，支持地方探索“一照多址”登记，开展简化烟草、乙类非处方药经营审批手续试点，取消石油成品油批发仓储经营资格审批，下放成品油零售经营资格审批等。可以想见，随着这些改革内容的推进落实，我国商业流通领域将出现很大的变化，消费增长也就有了基础。《意见》提出的成品油批发和零售方面的改革，将有效地提升我国的油品消费，这对拉动消费增长将产生积极的作用。特别是在乡镇以下具备条件的地区建设加油站，将直接促进农村居民的汽车消费，从而对整个消费市场起到提振作用。
